（原创）实战外汇资产管理之一：关于外汇大资管的普遍认知

十年磨一剑，不畏艰辛，砥砺前行，进军大资管，是我们矢志不渝的追求！有一种收益，叫全天候、全行情，不分清淡和剧烈，真正高明的操盘手，必定是有系统化的思路，打破行情和人的局限，去获取超越市场的绝对收益。高收益、低风险，把交易的思路和策略都去伪存精，反复分析斟酌。超越市场，超越你我，成就外汇交易的王者。此为汇商琅琊榜小编原创连载，进军外汇大资管的一些思索。

连载之（一）：关于外汇大资管的普遍认知

此前多年，在天天熬夜操盘的画面感中，汇商琅琊榜小编常把外汇大资金管理的过程，想象成千军万马中取上将首级、温酒斩华雄的英雄豪迈，把它誉为没有硝烟的战场。日日嘈杂、担惊受怕，在K线的拉升和闪崩之中，日复一日被套与解套，折磨与痴狂。后来，经历得太多了，我们才悟到，这样的操盘是没有出路的，我们在征服中获取胜利，却必将被胜利所打败。时间的长河注定了，我们天天在河边走，玩着刀尖舔血的游戏，我们注定会遭遇一场大败，并最终在一场资金大决战中一蹶不振。

我常独立思考，如何走出操盘的怪圈，跳出各种容易让自身陷入被动和崩盘的陷阱，去获取一种超脱于市场的绝对收益。有人说，获取绝对收益是痴人说梦，不自量力。我不这么认为，这并非源自交易者的偏执和盲目自信，而是有依据的。

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独坐大湖上，看雪落无声。获取机会无限的外汇市场绝对收益，在大资金操盘上实现安全前提下超额收益，小编在此阐述如下基本观点，作为我们资管团队日后发扬光大的准则。

关于大资金、超额收益、绝对安全的定义

超过50万美金的资金量，折合成人民币超过300万人民币，我们即定义为大资金。在资管眼中，这不是一个很大量级的资金。然而，我们对于资管的使命，意味着在300万这个体量的资金，是不允许有任何侥幸心理的回撤和不可控性交易。

超额收益的定义为年化收益40%，包含佣金和净值两者之和。净值为25%，佣金为15%。能做到这个收益，在大体量的资金操作上，已经是大获成功。事实上，能做到持续的年化复利增长，几乎是超越巴菲特的存在。不用说像巴菲特一样连续40年保持年化20%的持续增长，我们作为外汇资管方，能够四五年保持年化40%的复利增长，在外汇和杠杆衍生品市场恐怕也是空前成功的存在。

绝对安全是存在的，我们也必须让它存在，否则我们连完全掌控自己账户风险的能力都丧失了，还来到这个潜在高风险的市场做什么呢。外汇市场的最大不可控风险，在于黑天鹅的突然爆发。类似于2015年1月份瑞郎黑天鹅事件和2016年10月7日的英镑闪崩事件，对于大资金操盘是一个严峻的挑战。但是这样极端行情并非不可控制，通过多种措施可以有效规避黑天鹅事件，后面我们再细谈。同时，绝对安全意味着我们对净值的盘中回撤，要有绝对的计算和掌控能力。超过10%的回撤，我们认为都是不可容忍的。常规交易下，达到2%的回撤即让我们需要仔细检讨和改进我们的交易系统。是的，必须更加严格和严谨，增加我们入场的高胜率！

轻仓是一切衍生品风险控制的核心，这一点的重要性在大规模外汇资管中是压倒性的

在谈暴利之前我们首先要关注的是风险。离开了风险去谈暴利，无异于镜中花水中月，暴利不是海市蜃楼，而是实打实做出来的。我们获取暴利的过程，也是在大规模消耗暴利的过程。一次回撤，抵上十次暴利的收益！多数人在交易中，永远都是赚的少、亏的多，少赚多亏，一夜回到从前。在大资金常态交易中，我们绝不允许用侥幸去获取暴利，用随机性去博取确定性。

为了防止行情的突然转向，更为了防止闪崩行情的瞬间发生，把仓位控制在红色警戒线上是基本前提。鉴于此，日后我们的操盘成员，需要明确思考清楚的仓位指标有几种。

第一种是底仓。底仓是我们开仓的基本单位。我们的操盘团队需要明确的是，一切的操作应该以无损于任何一次的账户净值为前提。这种无损，体现在交易中，可以认为是随机下单状态下的失误、策略性的失误，带来的损失都要对账户的净值比例毫无损伤。对等的关系，它对账户带来的净值收益也是细微的。在这样的情况下，我们以放弃所有行情的暴利作为对稳定性交易的交换。

第二种是总仓位。总仓位对账户而言是生死攸关的存在，总仓位决定了我们的敞口风险，它是底仓的累加。对于底仓的累加，体现了我们加仓的能力、对品种风险分布的布局联动能力。轻仓总是与加仓密切关联的，而与止损关系较小。获取绝对稳定收益的秘密，在于轻仓基础上的加仓，但是加仓又密切关联着交易风险。平衡总仓位、风险、加仓与底仓之间的关系，是交易细节中的重中之重。

第三种是品种分布。不要把鸡蛋放在一个篮子里，也不要过于分散力量。多品种开仓是必然的，我们需要捕捉不同品种和不同周期上的交易机会，同时也不能把仓位过于分散，导致单一品种加仓无法累积，而丧失时间打平的成本。

第四种是加仓层级和进场点。加仓策略不是纯马丁，这是我们要声明的前提，加仓只是一种交易的基本策略。加仓的目标，第一是为了扫平浮亏单；第二是为了浮盈加仓赚取更多的利润。加仓的重要思想，在于在何种进场点加仓，加多大的仓。

此为汇商琅琊榜原创连载，在后面的文章中，汇商琅琊榜小编会将每一部分、每一个细节，展开来写。希望把外汇交易的很多细节问题能够写精写透。鉴于每个人的世界观不同，交易经历不同，观点也各不相同，仅给各位读者做参考。

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