创新低！离岸人民币跌破7.31关口，专家：展望未来人民币汇率虽有压力，但贬值空间有限【附外汇市场发展现状】

图源：摄图网

继6月26日离岸人民币对美元汇率跌破7.30一周后，7月3日早盘，离岸人民币对美元汇率跌破7.31元关口，创去年11月中旬以来新低。

平安固收团队7月3日报告图表显示，当前汇率价格偏离处于近年来最大值，且持续已经超过一个季度。今年以来，人民币兑美元中间价长时间处于个位点数的窄幅浮动状态。而6月以来，离岸人民币跌幅仅有约0.5%，低于同期美元指数涨幅（约1%）。

《IMI宏观金融月度分析报告（6月）》报告称，考虑到欧美降息预期走弱，汇率压力仍较大，降息短期或并不紧迫。短期来看，央行依旧强调“灵活运用利率、存款准备金率等政策工具”，货币政策仍处在总量宽松空间内。

中信证券最新研报认为，各账户变动显示出外部因素使得人民币继续面临被动贬值压力，同时内部因素可起到一定的托底作用。往后看，人民币更为重要的支撑或在于央行稳汇率工具的强度；预计后续央行稳汇率政策有望保持强度，人民币汇率虽有压力，但贬值空间有限。

综合来看，美元强势带来非美货币的普遍下行压力。展望未来，后续央行稳汇率政策有望保持强度，人民币汇率虽有压力，但贬值空间有限，有望继续在合理均衡水平上双向波动。

回看我国外汇市场发展情况：

2023年1月末外汇储备量为31845亿美元

近年来，我国外汇储备规模均在3万亿美元水平。2022年以来，外汇储备呈现下滑趋势，2022年9月末外汇储备量最低，为3.03万亿美元。截至2023年1月末，我国外汇储备规模为31845亿美元，较2022年末上升568亿美元，升幅为1.82%。

2023年1月，受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济持续恢复、呈回升态势，内生动力不断增强，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

2022年中国外汇市场交易额分布

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从中国外汇市场交易额分布情况来看，2022年外汇和货币掉期交易额占比最大，占比达到57%，交易额为19.51万亿美元;及其交易额为12.59万亿美元，占比36%;期权和远期交易额分别为4%和3%。

人民币国际化发展趋势明晰

中国总体按照“周边化-区域化-国际化”三步走的路径逐步推进人民币国际化。在中国资本项下不开放、不可兑换的前提下，人民币国际化的起步是从双边贸易的结算开始的，人民币周边化进程仍在深入。至今，人民币已初步具备人民币亚洲化的基础条件。未来较长的一段时期，人民币国际化将朝着形成“三足鼎立”的国际货币新体系方向推进，全球金融市场的稳定性和有效性将得以强化。

“十四五”引导人民币国际化推进偏向稳健

政策指引是人民币国际化发展的重要驱动因素，“十四五”规划明确营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系。提出，要稳慎推进人民币国际化，坚持市场驱动和企业自主选择，相较于“十三五”的“稳步推进”，“稳慎”强调了人民币国际化的推进要与国家综合实力、金融开放程度、真实使用需求等相适应。真实使用需求的拓展是人民币国际化进程的主要推动力，需要中国从自身加强人民币的吸引力，并促进国际间的互利合作，从而促使更多的市场主体选择人民币进行结算。

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