英镑汇率剧烈波动 英国企业涌入外汇对冲交易

来源：智通财经网

英镑的剧烈波动为伦敦的外汇交易员带来了大量业务，因为英国企业竞相进行外汇对冲，以保护收益或锁定强劲的汇率。英镑兑美元汇率已经从1.30左右的近期高点回落，目前处于1.28下方。

桑坦德银行英国分行表示，7月份企业外汇交易量较上年同期增长21%。汇率风险管理公司Argentex Group Plc表示，7月是今年企业对冲交易最繁忙的月份，巴克莱银行报告称，企业对冲活动“显著”增加。

7月英国企业外汇对冲活动激增

伦敦证券交易所集团估计，富时100指数成分股公司约80%的销售额来自海外，7月份的财报充分证明，英镑走强正成为令人头疼的问题。

英美烟草表示，英镑走强使其上半年的经营利润减少了2.45亿英镑。工程公司Weir Group Plc警告称，今年的汇率变动将对其营业利润造成2600万英镑的影响，而热处理供应商Bodycote Plc上半年营收受到汇率变动的影响，损失超过1200万英镑。

银行家们表示，如果英镑兑美元汇率达到整数，就像上个月升至1.30那样，将增加对冲的动力，出口商希望防范英镑进一步上涨，而进口商也会以更便宜的价格囤积库存或购买合约，以将汇率锁定在当前水平。

尽管英镑有所回落，但投资者仍预期英镑将进一步走强。即使在英国央行上周四自2020年初以来首次下调利率之后，情况也是如此。在工党7月4日以压倒性优势赢得大选后，市场对英国的前景变得更加乐观。

今年英镑的表现超过了全球90%以上的货币。上个月，英镑兑欧元汇率攀升至2016年以来的最高水平，英镑在贸易加权基础上接近抹去英国退欧公投后的跌幅。

英镑从近期高点回落

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对于桑坦德银行英国分行而言，其60%至70%的企业客户是进口商，对远期合约的需求上升，因为企业希望在未来几个月锁定英镑兑欧元和英镑兑美元的汇率。

“我们度过了一个非常忙碌的7月;大多数进口商都利用了英镑升值的机会，”桑坦德银行负责外汇销售的执行董事Neil Tandy表示。他补充称，交易活动在中小型企业中最为活跃。

许多大型企业通常被要求对冲一定比例的外汇风险敞口，而不管市场的日常走势如何。饮料巨头帝亚吉欧公司表示，它对所有主要货币对都进行滚动对冲，而不是投机或对汇率波动做出反应。

对于那些采取更被动对冲策略的公司来说，英国政府换届增强了它们锁定更长期保护的信心。Argentex表示，未来12至24个月的合同需求将显著增加。

独立对冲顾问公司 Vedanta 首席执行官Abhishek Sachdev表示：“自英国脱欧公投以来，中长期对冲的意愿并不大。至少在未来五年内，我们现在拥有的政治确定性确实提供了一些动力。”