外汇交易中止损和仓位控制模式下的回撤及年化收益分析

这是一篇经验总结文章，它不出现在教科书中，亦不具有全面共识。我们还是以一万美金的账户为例，探讨外汇交易中开仓大小、资金管理与账户回撤情况的普遍共性，并由此来评估回撤给交易心理带来的压力，以及仓位对净值的影响。

止损是个重大课题，却也是个伪逻辑。抑郁和亏损的根源，在某种意义上均可归结为不按照规则止损。止损，不仅散户做不到，机构和大人物同样会犯原则性错误。

对于资深专业外汇交易者，汇商琅琊榜小编提出一个实践中得出的观点: 止损能够大幅提高盈利和抗风险能力，所以，要按照规则去执行止损。同时，交易者必须清醒地明白，在3%的单子里，你会违背自己的原则。这个3%的极小概率，就是投资者无法稳定盈利的根源所在。我们已经用几十万笔交易单，和多年的交易历史验证了这个问题概率的所在。

所谓智者千虑，必有一失。无数交易老手最终退出市场，无外乎始终难以持续性盈利。即便有能力保持一个阶段性盈利，却亏在3%的极小概率单子上。

有人说，为什么不能解决最后的3%失败概率？交易失败，很大程度上源于不设置止损，或者止损不坚决，才会造成巨亏。

道理虽然如此，倘若放眼整个交易江湖，严格止损也是个世纪难题，它甚至与境界和能力无关。

利弗莫尔是交易的传奇，期货刘强最终也因为亏损的压力退出人生旅程。在市场上扬名立万的人士，我们看最终的结局，很少能保持一生的稳定性。巴菲特的管理业绩也多次出现腰斩，索罗斯的量子基金一度濒临崩盘。

如果用止损来简单考量这些著名人物的投资历史，我们相信，大人物也应该没有几个人能做到坚决止损。一个简单的逻辑，如果止损坚决，风控执行有力，怎么会出现崩盘性大幅回撤呢？

一分为二看止损。第一，交易要尽量养成止损习惯。第二，养成习惯了，也不代表能坚决执行。有一个3%的极度危险交易概率存在，这是止损盲区，源于人性无力掌控所有诱惑与贪婪。

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我们如何解决止损不坚决的问题？遇到问题，寻找思路和方法。一些可以考虑的点:

第一，采用程序化交易，把止损和风控策略预设在程序中，机器不存在人性的犹豫。缺点是程序化策略的研发始终是难点，从编程到策略的有效性，到程序适应各种行情走势，现在都没有一劳永逸的解决方法。不过，考虑到谷歌的阿尔法狗已经在围棋上打败人类顶尖棋手，我们可以憧憬一下更智能的EA出现在外汇市场。

第二，止损配合合适的仓位资金控制，是解决回撤和崩盘性危险模式的实际出路。资金管理是资深外汇交易者唯一考虑的问题。资金管理一旦做好了，市场技术分析能力和止损配合一下，事半功倍。

一万美金，你用0.2手去交易，看似仓位很小，如果多币种开仓，同时逆势浅层次加仓。在技术分析能力哪怕很强的情况下，也有很多的可能性会出现10%级别的账户回撤。

如果你把0.2手底仓变成0.1手，其他交易方法照旧，回撤的区间就有效降低到5%。如果对这样级别的回撤依然产生压力，那么底仓再降低一半到0.05手，回撤区间可望绝大部分时间保持在最大3%以内。

在这样的仓位管理模式下，设置止损，坚决执行，最大回撤就可以从3%再下降到2%以内。这就开始进入心理的舒适区间！

简而言之，一万美金，底仓0.05手，八单开仓法，带止损，控制交易进场点，日内回撤多数时候是能够做到1.5%以内。

回撤控制很好的情况下，交易无压力。日内盈利可能会做到0.3%到0.6%的区间，会比较轻松。

回归到一个月的交易时间内，22个交易日，我们按照保守可行的盈利目标来计算。22个交易日中我们假设只有8个交易日是有效交易，其他14个交易日发生亏损相抵的情况，那么8个交易日，每个交易日0.3%到0.6%，月收益也可以做到2.4%到4.8%，年化收益即是30%到60%。

这是一个完美的收益。考虑到以月份来算，我们一年有八个月是小幅盈利，其余四个月输赢打平，也可以做到年化20%到40%收益。

这是面向长远的操作模式，适合大资金运作。资产管理保守性，回撤极小，带止损，限制总的同方向风险敞口。

在年化预期20%到40%的具有可操作性理想模式下，日内交易如果出现2%的回撤，心理压力也会比较大。为了控制日内回撤，我们不妨可以考虑，对日内交易使用资金安全垫的操作方式，步步为营，扎实推进。先用二分之一仓位实现日内基本收益目标，比如0.3%，实现后用正常仓位实现额外收益，把0.3%更快速推向0.6%。这样回撤的压力因为有安全垫而小很多。

为何把日内目标设置得如此精细和谨慎？只因为，外汇交易可以对外输出同步交易信号，这意味着账户背后的跟单资金可能会有十倍百倍的放大效应。这是专业资管者做大规模的必经之路，可保基业长青。